호주 달러는 중국 경제 둔화 우려로 하락
비즈니스 기자 데이비드 테일러(David Taylor)
2024년 7월 25일 목요일 오후 12시 47분에 게시됨 2024년 7월 25일 목요일 오후 12시 47분, 업데이트됨 2024년 7월 26일 금요일 오전 11시 26분 2024년 7월 26일 금요일 오전 11시 26분
호주 10달러와 20달러 지폐 옆에 미국 달러 지폐가 그려져 있습니다.
이번 주 미국 달러 대비 호주 달러 가치는 하락했습니다.(로이터: Jason Reed/파일)
간단히 말해서, 호주 달러는 중국 경제의 건전성에 대한 우려로 인해 6개월 최고치에서 하락했습니다.
달러 가치 중 일부는 호주 상품에 대한 수요에 묶여 있지만 수요가 감소하고 있다는 우려도 있습니다.
다음은 무엇입니까? 8월 초 RBA 금리 인상에 대한 기대가 커지면 현지 통화에 대한 지원이 다음 주에 올 수 있습니다.
2주 전 6개월 최고치를 기록한 후 호주 달러는 최대 무역 상대국인 중국의 경제 건전성에 대한 우려가 커지면서 하락했습니다.
팬데믹 기간 동안 톤당 미화 200달러(305달러)를 훨씬 웃도는 거래를 한 후, 호주에서 가장 수익성이 높은 수출품인 철광석 가격은 톤당 미화 110달러 미만으로 떨어졌습니다.
철광석 가격 약세의 핵심은 중국 내 주택 건설용 철강 생산이 부족하다는 점이다.
Bell Direct 시장 분석가인 Grady Wulff는 “중국 정부가 물질적 부양책을 마련하고 부동산 시장 회복이라는 아이디어 뒤에 실제 자금을 투입할 때까지 철광석 가격은 계속 하락세를 보일 것”이라고 말했습니다.
버스트 버블
중국의 경제 문제는 지난해 부동산 시장이 붕괴되면서 더욱 커지기 시작했다.
그 이전 몇 년 동안 중국은 부동산 건설용 강철을 만드는 데 사용되는 호주산 철광석을 충분히 구입할 수 없었습니다.
울프 씨는 재산 손실로 인한 경제적 타격을 막으려는 중국 정부의 노력이 효과가 없는 것 같다고 말했습니다.
“그러나 그것은 결실을 맺지 못했습니다.
“우리가 그것을 볼 때까지, 그리고 경제가 대유행 이후 물질적 성장의 조짐을 보이고 있다는 데이터를 볼 때까지 철광석 가격의 회복을 볼 수 없을 것입니다.
“예를 들어 지난주 중국 경제는 4월부터 6월까지 4.7% 성장했는데, 이는 분석가들의 예상인 5.1% 성장에 미치지 못했습니다.”
웅크린 바이든, 상처받는 용
세계 양대 경제대국인 미국과 중국을 둘러싼 정치적, 경제적 불확실성은 앞으로 더욱 어려운 시기를 예고하고 있습니다.
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독립 경제학자 크리스 리차드슨은 중국이 부양책을 통해 경제를 지원하려고 노력해 왔지만 부동산 부문의 출혈을 막기에는 충분하지 않다고 말했습니다.
“중국은 전기 자동차 같은 물건을 만드는 등 제조업에 돈을 쏟아부었지만 건설 수요를 대체하기에는 충분하지 않습니다.
“추세는 하락세입니다.”
이러한 예측은 호주 정부에 경종을 울릴 수도 있습니다.
세수의 상당 부분을 BHP 그룹과 같은 회사가 생산하는 철광석에 대한 높은 수요에 의존하고 있습니다.
“예산은 예상보다 나아질 것이지만 올해 흑자를 내기에는 충분하지 않습니다.”
Richardson은 ABC에 중국 경제 전망에 대해 우려하고 있다고 말했습니다.
“중국 경제가 타격을 받고 있다.
“그건 우리에게도 상처가 될 거야.
“고통은 현실이지만 우리는 많은 사람들보다 나아졌습니다.”
흔들리는 화폐
철광석 가격 하락으로 인해 호주 달러도 하락했습니다.
3주 전 6개월 최고치인 68센트에서 오늘은 66센트 미만으로 떨어졌습니다.
목요일 정오에 호주 달러 1달러는 미화 65.65센트에 매수되었습니다.
오후 5시가 되자 여전히 65.37센트로 하락했습니다.
분석가들은 미국 달러 대비 호주 달러의 이러한 수준이 “기술적 지원” 수준으로 알려진 수준보다 낮다고 말합니다.
이는 거래자들이 해당 통화의 공정한 가치를 찾는 데 어려움을 겪을 것으로 예상함에 따라 추가 매도가 종종 나타나는 수준입니다.
IG 시장 분석가인 토니 시카모어(Tony Sycamore)는 메모에서 “잔인한 8일간의 매도세는 최근 시장이 2021년 5월 이후 처음으로 AUD/USD의 매수 포지션으로 전환하는 것과 동시에 일어났다”고 적었습니다.
“구리 가격은 3월 최고치보다 20% 정도 낮은 수준으로 3개월 만에 최저치로 떨어졌고, 철광석 가격은 톤당 100달러까지 떨어졌습니다.”
지난주 말 .6700c의 상승 추세 지지선을 밑돌면서 하락세가 가속화되었습니다.
“AUD/USD는 .6500c까지 더 큰 하락을 방지하기 위해 일일 마감 기준으로 200일 .6582 이상을 유지해야 합니다.”
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울프 씨는 많은 호주인들이 통화 십자포화에 휘말려 있다고 말했습니다.
그는 “호주 경제가 어려운 시기”라고 말했다.
“소매업체, 우유 유통업체, 유제품 수출업체를 생각해 보세요. 현재 중국에 노출된 사람은 모두 큰 피해를 입고 있으며, 이것이 바로 8월 보고 시즌에 예상되는 상황입니다.”
미래의 우려
경제학자들은 중국 경제를 면밀히 관찰하고 있다.
“그들은 오랫동안- 옥스퍼드 이코노믹스 오스트레일리아(Oxford Economics Australia)의 션 랭케이크(Sean Langcake) 경제 예측 책임자는 “지금의 도전이 있다”고 말했다.
“인구통계는 우리가 아직 다루지 않은 부분이며, 이는 경제의 추세 성장률이 하락하는 큰 이유입니다.
“나는 도전이 있고 거기에 큰 도전이 있다는 사실에서 벗어나려고 노력하지 않습니다. 하지만 확실히 저는 가장 약세를 보이는 사람은 아닙니다.”
호주 달러의 경우 국내 및 해외 금리 움직임의 영향도 받습니다.
경제학자들은 다음 주 호주 통계청이 새로운 데이터를 발표할 때 인플레이션이 예상보다 높은 것으로 밝혀지면 RBA 금리 인상 가능성이 높아져 달러화에 어느 정도 지지를 줄 수 있다고 말합니다.
도이체방크(Deutsche Bank)는 그럴 가능성이 있다고 보고 있습니다.
필 오도노그회 수석 이코노미스트는 “우리는 RBA가 예상보다 강한 인플레이션 결과를 바탕으로 8월 회의에서 금리를 25bp 인상할 것이라고 계속 생각하고 있다”고 말했다. .
2024년 7월 25일 게시, 2024년 7월 26일 업데이트, 2024년 7월 26일 업데이트
Australian dollar tumbles on fears of Chinese economic slowdown
by business reporter David Taylor
Posted Thu 25 Jul 2024 at 12:47pmThursday 25 Jul 2024 at 12:47pm, updated Fri 26 Jul 2024 at 11:26amFriday 26 Jul 2024 at 11:26am
abc.net.au/news/australian-dollar-slide/104140494Copy link
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In short:
The Australian dollar has tumbled from a six-month high following concerns about the health of China’s economy.
Some of the dollar’s value is tied up in the demand for Australian commodities but there are concerns that demand is in decline.
What’s next?
Support for the local currency could come next week if expectations grow of another RBA interest rate hike in early August.
After climbing to a six-month high two weeks ago, the Australian dollar has since tumbled, as fears mount about the economic health of our largest trading partner, China.
After trading well above $US200 ($305) per tonne during the pandemic, the price of Australia’s most lucrative export, iron ore, has fallen to under $US110 per tonne.
Key to the weakness in the iron ore price is the lack of steel being produced in China for housing construction.
“Until the Chinese government makes a material stimulus, and puts some actual money behind this idea of recovery in the property market, the iron ore price is going to remain subdued,” Bell Direct market analyst Grady Wulff said.
Burst bubble
China’s economic problems began escalating last year when its property market collapsed.
In the years leading up to that, China couldn’t buy enough Australian iron ore, which is used to make steel for property construction.
Ms Wulff said the Chinese government’s efforts to ring-fence the economic fall-out of the property rout do not appear to be working.
“But it just hasn’t come to fruition.
“Until we do see that, and until we see the data show the economy is showing signs of material growth post the pandemic, we’re not going to see a recovery in the iron ore price.
“For example last week China’s economy grew 4.7 per cent from April to June, and that missed analysts’ expectations of growth of 5.1 per cent.”
Crouching Biden, Hurting Dragon
Independent economist Chris Richardson said China has been trying to support its economy with stimulus, but it’s not been enough to stem the bleeding from the property sector.
“China’s been throwing money at manufacturing, building things like electric cars, but that’s not enough to replace construction demand.
“The trend is down.”
That forecast may be ringing alarm bells for the Australian government.
It relies on strong demand for iron ore, produced by companies like BHP Group, for a big chunk of its tax revenue.
“The budget will do better than budget forecasts but not enough to get a surplus this year.”
Richardson told the ABC he is concerned about the outlook for the Chinese economy.
“China’s economy is hurting.
“That will hurt us too.
“The pain is real but we’re better off than many.”
Tumbling currency
The lower iron ore price has also caused the Australian dollar to tumble.
It’s fallen from a six-month high of 68 US cents three weeks ago, to under 66 US cents today.
At midday on Thursday one Australian dollar was buying 65.65 US cents.
By 5pm, it was lower still at 65.37 US cents.
Analysts say this level of the Australian dollar against the greenback places it below what’s known as a “technical support” level.
That’s a level that often sees further selling as traders forecast a struggle to find a fair value for the currency.
“The brutal eight-day sell-off has coincided with the market recently flipping to a long position in the AUD/USD for the first time since May 2021,” IG market analyst Tony Sycamore wrote in a note.
“This has been compounded by copper falling to a fresh three-month low, some 20 per cent below its March peak and iron ore slumping to $100 per tonne.”
The move lower accelerated after its break below uptrend support at .6700c at the end of last week.
“The AUD/USD must remain above the 200-day at .6582 on a daily closing basis to prevent a deeper pullback to .6500c.”
Ms Wulff said many Australians are caught in the currency crossfire.
“It’s a tough time on the economic front in Australia,” he said.
“Think of your retailers, think of your milk distributors and dairy exporters, anyone with exposure to China right now is being really hurt and that’s exactly what we’re expecting on the reporting season front come August.”
Future concerns
Economists are watching China’s economy closely.
“They have long-standing challenges,” head of economic forecasting at Oxford Economics Australia Sean Langcake said.
“Demographics is one that we have not touched on yet and it’s a big reason why we see the trend growth rate in the economy falling.
“I’m not trying to get away from the fact there’s challenges, there’s big challenges there, but I’m not the most bearish person out there for sure.”
As for the Australian dollar, it’s also influenced by movements in interest rates, both domestically and overseas.
Economists say if inflation turns out to be higher than expected when new data is released by the Australian Bureau of Statistics next week, it could provide some support for the dollar, as it raises the chances of another RBA interest rate hike.
Deutsche Bank, for one, sees that as likely.
“We continue to think the RBA will lift the cash rate by 25 basis points at its upcoming meeting in August based on stronger-than-expected inflation outcomes in [the six months to June this year],” chief economist Phil O’Donoghoe said.
Posted 25 Jul 202425 Jul 2024, updated 26 Jul 2024
