은행과의 거래부터 의심스러운 암호화폐 계획에 이르기까지 최근 문제는 ASIC에 중요한 개혁을 가져올 수 있습니다.
아델 퍼거슨
13시간 전에 게시됨13시간 전
진지한 표정으로 검은 블레이저를 입은 금발의 여성이 양복을 입은 나이든 남성 옆에 마이크 앞에 앉아 있습니다.
Sarah Court 부회장과 Joe Longo 회장을 포함한 ASIC의 현재 리더십은 가장 최근 조사에서 질문에 답변하도록 요청받았지만 기업 규제 기관의 문제는 수십 년 전으로 거슬러 올라갑니다. (AAP: 루카스 코치)

그것은 악몽 같은 일입니다. 파나마에 본사를 둔 온라인 폰지 사기꾼은 소규모 호주 프로모터 그룹과 소셜 미디어를 사용하여 호주로 사업을 확장하여 매일 1%의 투자 수익을 약속하며 수만 명의 호주인을 끌어들입니다.

2년도 채 안 되어 상황은 좋지 않게 끝났습니다. 투자자들은 돈을 잃었지만, 두목과 발기인들은 1억 달러 이상을 손에 넣었습니다.

놀랍게도 이 계획을 공개적으로 추진했던 호주인들은 다른 계획으로 옮겨갔다고 기업 규제 기관인 ASIC과 집행 기관으로서의 효율성에 대한 의회 조사에 제출했다고 밝혔습니다.

조사는 2022년 10월부터 시작됐으며 다음 달 결과가 나올 예정이다.

최종 보고서와 권고사항이 정치적 뜨거운 감자가 될지, 정치적 호불호가 될지는 알기 어렵다. 노동당이 보고서를 수용하느냐, 반대 보고서를 첨부하느냐에 따라 달라진다. 연합은 또한 다음 선거에서 ASIC 개혁을 수행할지 여부를 결정해야 합니다.

그러나 조사위원장인 자유당 상원의원인 앤드루 브래그(Andrew Bragg)는 ASIC의 대대적인 개혁을 원하며 심지어 분할할 수도 있다는 강한 목소리를 냈습니다.

안경을 쓰고 휴대전화를 들고 있는 백인 남자.
자유당 상원의원인 앤드루 브래그(Andrew Bragg)는 호주 기업 규제 기관인 ASIC에 대한 조사를 주도해 왔습니다. (ABC 뉴스: 존 건)
해당 문의에는 거의 200개의 제출물이 접수되었습니다. 그들 중 일부는 ASIC이 좋은 일을 했다고 주장하지만, 대부분은 덜 칭찬받고 있으며 일부는 시들고 있습니다.

전 의장의 증언은 지원 제공의 구조적 실패를 설명했습니다.
ASIC 관련 문제는 수십 년 전으로 거슬러 올라갑니다. 2017년 말 금융 서비스 산업에 대한 왕실 위원회가 소집된 주요 이유였으며, 무엇보다도 이 위원회가 은행과 소프트 딜을 진행해 왔으며 ASIC 보도 자료를 미리 보고 다시 작성할 수 있도록 허용하기도 했습니다.

규제 기관의 효율성에 대한 일반적인 문제를 제기하는 것과 함께, 이 의회 조사는 전 ASIC 회장 James Shipton이 ASIC이 어떻게 자신을 실패시켰는지에 대한 개인적인 설명과 그가 자살을 고려한 절망에 이르게 된 후 규제 문화를 조사했습니다.

ASIC의 전 상사는 그 일이 그를 절망하게 만들었다고 말했습니다.
이 문제가 그렇게 심각하지 않다면, 규제 기관에서의 경험에 대한 James Shipton 전 ASIC 회장의 편지에 대한 재무부의 반응은 영국 정치 풍자 Yes Minister의 에피소드에 대한 풍부한 자료가 될 것입니다.

기자회견 중인 ASIC 의장 James Shipton.
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그는 지난 8월 조사에서 “나는 어떠한 보호도 제공하지 않는 법 집행 기관인 ASIC의 의장이었습니다. 시스템이 나에게 실패했고 앞으로 다른 시스템에서도 실패하는 것을 방지해야 합니다”라고 말했습니다.

Shipton은 2018년 ASIC 의장직을 맡았으며, 2020년 10월 연방 감사원장이 Shipton이 직무를 맡게 하기 위해 해외 이전을 위해 받은 비용에 대해 질문하자 자발적으로 물러났습니다. 여기에는 KPMG에 세금 자문 비용을 지불하는 것도 포함됩니다. 그는 나중에 독립적인 보고서에서 모든 잘못이 밝혀졌고 2021년에 ASIC을 떠났습니다.

그의 증언은 ASIC 고위 동료의 “용납할 수 없는 행위”와 2020년 11월 ASIC 범죄 혐의로 기소된 억만장자 Clive Palmer의 광고 캠페인 중에 규제 당국이 그를 안전하게 보호하지 못했다는 사실을 요약했습니다.

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“2020년 11월부터 저는 6개월간 제 인격, 능력, 진실성을 공격하는 협박 광고를 받았습니다… 그들은 저의 핵심을 찔렀습니다… 그때 저는 제 삶을 끝내고 싶었습니다.”라고 그는 조사에서 말했습니다.

그는 당시 대행 위원장이 이끄는 ASIC은 보호나 지원을 제공하지 않았다고 말했습니다. “이메일 하나도 없습니다. 걱정스러운 전화도 없습니다. 보호 조치도 없습니다. 아무것도 없습니다.”

Shipton은 자신의 증언을 사용하여 “구조적 개혁”을 요구했습니다. 그는 ASIC의 거버넌스 배열을 “복잡한” 및 “스위스 치즈” 배열로 설명하면서 명확성을 제공하지 않는다고 말했습니다.

내부 조사에 따르면 책임 문화가 부족하다고 합니다.
ASIC 문화에 대한 이 진부한 문제는 ASIC이 1,056명의 응답자의 인식을 바탕으로 61%의 응답률을 나타내는 2023년 문화 설문 조사를 발표하면서 이달 초 다시 나타났습니다.

보고서에 따르면 동기 부여, 만족도, 역할 명확성, 조직 수준 품질 등을 포함하여 12개 결과 중 10개가 바람직한 수준보다 낮은 것으로 나타났습니다.

조직

애니메이션 수준의 품질은 단 2%로 측정된 모든 점수 중 가장 낮았습니다.

설문 조사에서 작업 촉진 및 목표 수용에 강점이 있는 것으로 나타났지만, 규제 기관은 고객 서비스 초점, 직원 참여, 임무 명료화, 목표 명확성, 상향 및 하향 의사소통과 같은 영역에서 낮은 점수를 받았습니다.

이는 해결해야 할 중요한 문화적 문제를 시사합니다. 규제 기관에 합류하는 대부분의 직원은 공공 서비스에 대한 강한 의지로 동기를 부여받습니다. 그들은 민간 부문에서 훨씬 더 많은 돈을 벌 수 있으므로 적절하게 육성하고 동기를 부여하며 참여해야 합니다.

분석에 따르면 규제 당국이 조사할 문제를 선택하는 것으로 나타났습니다.
호주증권투자위원회(ASIC)는 은행 왕립 위원회 이후 수년간 격변과 과중한 업무량을 경험해 왔습니다. 한 경제학자의 분석에 따르면 독립 기관은 불만 사항 중 극히 일부만 조사하고 있는 것으로 나타났습니다.

사무실에서 컴퓨터를 사용하는 동안 우울한 표정을 짓고 있는 여성
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ASIC이 최근 게시한 광고는 급여를 상기시키는 것입니다. 변호사가 12개월 계약으로 집행 및 규정 준수 업무를 담당하는 직위는 경험에 따라 $87,259에서 $97,804(그리고 15.4% 슈퍼) 범위의 급여를 제시합니다. 광고에는 “ASIC의 미래는 귀하의 작업이 모든 호주인을 위한 공정하고 강력하며 효율적인 금융 시스템을 위한 ASIC의 비전에 기여할 것임을 의미합니다”라고 적혀 있습니다.

Shipton은 규제 기관에서 일하는 동기를 학계에서 일반적으로 사용하는 용어인 공공 부문 동기 부여라고 설명합니다. The Regulatory State: Designed to Fail이라는 제목의 연구 보고서에서 그는 ASIC과 같은 규제 기관이 충분한 책임을 갖고 있지 않다고 주장합니다.

그는 또한 규제 기관 내에서 “독특한 문화적, 동기 부여적 인적 자원 문제”라고 설명하는 내용에 대한 이해가 너무 부족하다고 주장합니다. 구체적으로, 공공 서비스 동기 부여 개념이 규제 기관에 어떻게 적용되는지.

“규제 기관을 이끄는 것은 다른 공공 및 민간 부문 조직을 관리하는 것과 매우 다릅니다. 이를 위해서는 규제 기관의 고유한 문화 및 동기 부여 특성에 대한 이해가 필요합니다. 이는 안타깝게도 아직 개발되지 않은 부분입니다.”

사람들은 바람이 잘 통하는 방의 책상에서 컴퓨터 앞에 앉아 일합니다.
ASIC의 최근 직원 설문 조사에 따르면 동기 부여, 만족도, 역할 명확성 및 조직 수준 품질을 포함하여 12개의 결과 중 10개가 바람직한 수준보다 낮은 것으로 나타났습니다.(Unsplash: Israel Andrade, 파일 사진)
ASIC 회장인 조 롱고(Joe Longo)는 성명을 통해 자신과 위원회, 경영진의 주요 관심사는 문화라고 말했습니다. 그는 설문조사 결과를 통해 ASIC 문화에 “강력한 팀 역동성, 효과적인 협력, 모든 호주인을 위한 공정하고 강력하며 효율적인 금융 시스템에 대한 우리의 비전과의 깊은 연관성 등”의 큰 측면이 있다는 점을 강조했다고 말했습니다. 우리가 개선할 수 있고 개선할 분야입니다.”

그는 ASIC의 핵심 가치는 책임감, 전문성, 팀워크라고 말하며 “우리는 ASIC을 최고의 장소로 만들기 위해 모두 함께 노력하고 있습니다”라고 말했습니다.

“문화는 수년에 걸쳐 형성되지만 모든 조직에는 개선의 여지가 있으며 ASIC도 다르지 않습니다.”라고 그는 말했습니다.

“ASIC 의장으로서 빠르게 발전하는 국내 및 글로벌 시장이 제시하는 도전과 기회를 충족할 수 있도록 ASIC을 설립하는 것이 나의 임무입니다. 나는 ASIC을 현대적이고 야심차고 자신감 있는 규제 기관으로 만드는 것이 나의 목표라는 것을 분명히 했습니다. 그 점에 대해서는 나는 변명하지 않습니다.

“은행 및 금융 서비스 왕립 위원회의 조사 결과와 금융 규제 기관 평가 기관의 2022년 ASIC 검토 결과에 따르면 ASIC이 운영 방식을 반영할 필요성이 강조되었습니다.”

Shipton의 논문은 또한 감독 부족을 강조합니다. “명목상 많은 호주 규제 기관이 의회 위원회에 책임을 지고 있지만 이러한 감독 메커니즘은 (전부는 아니더라도) 대체로 비효율적입니다.”라고 그는 말합니다.

그는 규제 당국이 만성적인 자금 부족과 부족한 입법 체제로 인해 어려움을 겪는 경우가 많다고 말했습니다. “그들은 정부의 고아입니다.”

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너무 늦게 너무 적은
CashFX의 투자자와 같은 범죄 피해자의 실제 경험은 ASIC이 그들을 보호하지 못했다는 것입니다.

제출서 작성자는 “2021년 10월 ASIC의 경고가 발표되었을 때 이 계획은 이미 붕괴 직전이었고 투자자들은 대금을 받지 못했습니다”라고 말하면서 영국 규제 기관이 거의 2년 동안 경고를 발령했다고 언급했습니다. ASIC 이전.

“호주 내에서 상당한 사기가 발생하고 가해자가 명백히 식별 가능한 경우 ASIC이 단호한 조치를 취해야 합니다.”

CFX라고 적힌 녹색 배경과 로고
ASIC은 2021년 10월 Cash FX Group의 의심스러운 투자 ‘기회’에 대해 투자자들에게 경고했습니다. (LinkedIn)
ASIC은 현재 다른 계획을 추진하고 있는 호주의 CashFX 발기인을 조사하고 있는지 여부에 대해서는 언급을 거부했습니다.

성명서에서는 사기 퇴치에 대한 정부 차원의 접근 방식의 일환으로 제3자 제공업체와 협력하여 투자 사기 웹사이트를 근절하고 있다고 밝혔습니다. 2023년 11월 이후 투자자 경고 목록에 500개의 새로운 항목이 추가됐다고 밝혔습니다.

변호사 마크 앨런(Mark Allen)은 ASIC과의 거래와 2020년 최대 규모의 주식을 상장한 후 수십억 달러를 파괴한 Nuix라는 회사의 내부자인 그의 고객으로부터 일련의 제보에 대한 조치를 취하지 못한 것에 대해 최근 의회 조사에 제출했습니다. 투자자 가치의 달러.

Allen은 상장에 앞서 고객을 대신하여 ASIC에 투자 설명서와 회사의 예측 달성 능력에 대해 경고하는 편지를 보냈습니다.

편지와 경고에도 불구하고 ASIC은 투자설명서에 승인을 내렸고, 이로 인해 Nuix는 ASX에 상장할 수 있었습니다. 몇 주 후 Nuix는 일련의 다운그레이드를 발표했으며, 이어서 CFO가 해고되고 CEO Rod Vawdrey가 사임했습니다.

Allen은 ASIC이 고객에게 연락하는 데 8개월이 걸렸으며 그 무렵에는 피해가 이미 발생했다고 말했습니다.

“Nuix 문제와 관련하여 ASIC은 그 역할을 적절하게 수행하지 못했습니다.”라고 그는 말했습니다.

“ASIC이 기회가 주어졌을 때 개입했다면 Nuix의 투자자들에게는 훨씬 나았을 것입니다. 또한, 그렇게 하지 않았더라면, 이벤트 이후에 ASIC이 개입할지 여부를 결정할 때 좀 더 공격적인 입장을 취했어야 했습니다. 투자설명서와 Nuix의 CFO에 나온 예측에 대해 조치를 취했습니다.”

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Nuix 내부자는 ASIC 개혁에 대한 요구가 커지면서 주식 시장의 유동성 재앙에 대한 뚜껑을 열었습니다(Adele Ferguson 및 Hannah Meagher)
ASIC은 개혁이 필요한 것으로 널리 인식되고 있습니다. 알바니아 정부는 중앙은행과 생산성 위원회를 새롭게 단장했지만 ASIC에서는 침묵을 지켰습니다.

실제로 이는 규제 기관에 대한 정부의 기대를 간략히 설명하는 문서인 조시 프라이든버그 전 재무장관의 팬데믹 시대 기대 성명을 대체하기 위한 것입니다. 이는 기대 보고서가 2년마다 또는 장관이 바뀌는 경우 수행되어야 한다고 제안하는 정부 자체 지침에도 불구하고 발생합니다.

현실은 ASIC이 매우 간단하고 제한된 리소스를 가지고 있다는 것입니다. 동기부여, 만족도, 고객 서비스 집중이 부족한 직원의 문화적 문제는 심각하게 받아들여질 필요가 있습니다. 특히 소심한 규제 기관이 제보에 대처하기에는 너무 느리다는 오랜 인식을 고려할 때 더욱 그렇습니다.

이것이 바로 자신감 있고 야심찬 규제 기관을 만들기 위해 심각한 개혁을 요구하는 의회 보고서를 읽어야 하는 이유입니다.

13시간 전에 게시됨

From deals with banks to dodgy cryptocurrency schemes, recent issues could spell crucial reform for ASIC

By Adele Ferguson

Posted 13h ago13 hours ago

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It’s the stuff of nightmares: a Panama-based online Ponzi scheme expands its operations into Australia using a small group of Australian promoters and social media to reel in tens of thousands of Australians with the promise of a 1 per cent daily return on their investments.

In less than two years it ends badly. Investors lose their money but the kingpins and promoters get away with more than $100 million.

Alarmingly, the Australians who openly promoted the scheme have moved on to other schemes, says a submission to a parliamentary inquiry into the corporate regulator ASIC and its effectiveness as an enforcement agency.

The inquiry began in October 2022 and next month it will hand down its findings.

It is hard to know whether the final report and recommendations will be a political hot potato or a political fizzer. It depends on whether Labor accepts the report or attaches a dissenting one. The Coalition will also have to decide whether it will take a reform of ASIC to the next election. 

But the inquiry’s chair, Liberal senator Andrew Bragg, has made strong noises indicating that he wants significant reform at ASIC, possibly even to split it up. 

The inquiry attracted almost 200 submissions. While some of them argue ASIC has done a good job, most are less complimentary — some of them withering.

Former chair’s testimony outlined structural failure to provide support

Issues with ASIC stretch back decades. It was a key reason why a royal commission into the financial services industry was called in late 2017, which found among other things, it had been doing soft deals with the banks and even allowed them to preview ASIC press releases and rewrite them.

Along with raising the usual issues about the regulator’s effectiveness, this parliamentary inquiry examined its culture after former ASIC chairman James Shipton spoke up with a personal account of how ASIC had failed him and culminated in his feeling such despair he contemplated taking his own life.

ASIC’s former boss says the job led him to despair

If this matter wasn’t so serious, Treasury’s responses to former ASIC chairman James Shipton’s letters about his experience at the regulator would make rich material for an episode of the British political satire Yes Minister.

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“I was the chair of ASIC, a law enforcement agency that offered no protection. The system failed me and I need to prevent it from failing others in the future,” he told the inquiry last August.

Shipton was chair of ASIC in 2018 and in October 2020 he voluntarily stepped aside when the federal auditor-general questioned expenses received for an overseas relocation for Shipton to take the job, which included paying KPMG for tax advice. He was later cleared of any wrongdoing in an independent report, and left ASIC in 2021.

His testimony outlined “unacceptable conduct” from a senior ASIC colleague as well as the failure of the regulator to keep him safe during an advertising campaign by billionaire Clive Palmer in November 2020, who had been charged with offences by ASIC during his time.

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“From November 2020, I was subjected to six months of intimidatory advertising attacking my character, competence and integrity … They cut me to my core … That was when I wanted to end my life,” he told the inquiry.

He said ASIC, then led by an acting chair, offered no protection or support. “Not one email. Not one concerned phone call. No protective measures. Nothing.”

Shipton used his testimony to call for “structural reform”. He described the governance arrangements of ASIC as “convoluted” and “Swiss cheese” arrangements, saying it doesn’t provide clarity.

Internal survey suggests culture of accountability is lacking

This hoary issue of ASIC’s culture re-emerged earlier this month when ASIC released its 2023 survey on culture, based on the perceptions of 1,056 respondents, representing a 61 per cent response rate.

The report showed that 10 out of 12 outcomes were below desirable levels, including motivation, satisfaction, role clarity and organisational-level quality.

Organisational-level quality, at only 2 per cent, was the lowest of all the marks measured.

While the survey revealed strengths in task facilitation and goal acceptance, the regulator scored poorly in areas such as customer service focus, employee involvement, articulation of mission, goal clarity and upward and downward communication.

This suggests significant cultural issues that need to be addressed. Most staff who join regulators are motivated by a strong commitment to public service. They could earn a lot more in the private sector, which is why they need to be properly cultivated, motivated and engaged.

Analysis suggests regulator choosing issues to probe

The Australian Securities and Investments Commission (ASIC) has experienced years of upheaval and a heavy workload after the banking royal commission. An economist’s analysis suggests the independent body is only investigating a fraction of complaints.

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A recent ad posted by ASIC is a reminder of the pay. The position, for a lawyer to work in enforcement and compliance on a 12- month contract, lists a salary ranging from $87,259 to $97,804 (and 15.4 per cent super), depending on the experience. “A future with ASIC means that your work will contribute to ASIC’s vision for a fair, strong and efficient financial system for all Australians,” the ad says.

Shipton describes the motivation to work for regulators as Public Sector Motivation, a term commonly used by academics. In a working paper titled The Regulatory State: Designed to Fail, he argues that regulators such as ASIC don’t have sufficient accountability.

He also argues that there is too little understanding of what he describes as “the unique cultural and motivational human-capital challenges” within regulators; specifically, how the concepts of public service motivation apply to regulatory bodies.

“Leading a regulatory agency is very different to managing other public and private sector organisations. It requires the understanding of the unique cultural and motivational characteristics of regulators; something that is, unfortunately, underdeveloped.”

In a statement, ASIC chair Joe Longo said culture was a primary focus for him, the commission and executive leadership. He said the survey results highlighted that there were great aspects to ASIC’s culture “such as a strong team dynamic, effective co-operation and a deep connection to our vision for a fair, strong and efficient financial system for all Australians, but that there are areas we can and will improve”.

He said ASIC’s core values were accountability, professionalism and teamwork and noted “we are all working together at ASIC to make it the best place it can be”.

“While culture is built over many years, there is room for improvement in every organisation and ASIC is no different,” he said. 

“As ASIC chair it is my job to ensure ASIC is set up to meet the challenges and opportunities that rapidly evolving national and global markets present. I have been clear that my aim is to set up ASIC to be a modern, ambitious and confident regulator. On that point I am unapologetic.

“The findings of the banking and financial services royal commission and the 2022 review of ASIC by the Financial Regulator Assessment Authority highlighted the need for ASIC to reflect on how it operates.”

Shipton’s paper also highlights a lack of oversight. “Whilst nominally many Australian regulators are answerable to parliamentary committees, this oversight mechanism is largely (if not entirely) ineffective,” he says.

He says regulators usually suffer from chronic underfunding and deficient legislative regimes; “they are the orphans of government.”

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Too little, too late 

For victims of crime, like the investors of CashFX, the real world experience is ASIC failed to protect them.

“By the time ASIC’s warning was issued in October 2021, the scheme was already on the verge of collapse, and investors were not receiving their payments,” the author of the submission says, noting that the British regulator had issued a warning almost two years before ASIC.

“In instances where a substantial fraud is unfolding within Australia and the perpetrators are manifestly identifiable, it is incumbent upon ASIC to take decisive action.”

ASIC declined to comment on whether it was looking into the Australian promotors of CashFX, who are now spruiking other schemes.

In a statement, it said as part of an all-government approach to fighting scams, it was working with a third-party provider to knock out investment scam websites. It said it had 500 new entries on the investor alert list since November 2023.

Lawyer Mark Allen penned a submission to the latest parliamentary inquiry about his dealings with ASIC and its failure to act on a series of tip-offs from his client, an insider at a company called Nuix, which listed the biggest float of 2020 then destroyed billions of dollars in investor value.

Allen wrote to ASIC on behalf of his client ahead of the float to warn it about the prospectus and the company’s ability to achieve its forecasts.

Despite the letters and warnings, ASIC gave the green light to the prospectus, which allowed Nuix to list on the ASX. Weeks later, Nuix issued a series of downgrades, followed by the termination of its CFO and the resignation of its CEO Rod Vawdrey.

Allen said it took ASIC eight months to contact his client, by which time, the damage had been done.

“In respect of the Nuix matter ASIC did not perform its role adequately,” he said.

“It would have been far better for the investors in Nuix if ASIC intervened when it was given the opportunity to do so. Further, having not done so, it should have taken a more aggressive position when deciding whether, after the event, it should have taken action in respect of the forecasts in the prospectus and Nuix’s CFO.” 

ASIC is widely viewed as needing to be reformed. The Albanese government refreshed the Reserve Bank and the Productivity Commission, but on ASIC it has been silent.

Indeed it is still to replace former Treasurer Josh Frydenberg’s pandemic-era Statement of Expectations, a document that outlines the government’s expectations of the regulator. This is despite the government’s own guidelines suggesting a Statement of Expectations should be done every two years or if there is a ministerial change.

The reality is ASIC has a big brief and limited resources. A cultural problem of staff lacking motivation, satisfaction and customer service focus needs to be taken seriously, particularly given the long-held perception that it is a timid regulator too slow to act on tip-offs.

It’s why the parliamentary report, which will call for serious reform to create a confident and ambitious regulator, will be required reading.

Posted 13h ago